Σήμα υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων της Federal Reserve στα σημερινά επίπεδα κατά τη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου έστειλε ο αξιωματούχος της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ, Κρίστοφερ Γουόλερ, υπό την προϋπόθεση ότι τα επερχόμενα στοιχεία για τον πληθωρισμό δεν θα επιφυλάξουν δυσάρεστες εκπλήξεις.
Ειδικότερα, σε δηλώσεις του στο Reuters, ο Γουόλερ εμφανίστηκε αισιόδοξος για την πορεία του πληθωρισμού, εκτιμώντας ότι οι επιπτώσεις από τους δασμούς παραμένουν μέχρι στιγμής περιορισμένες, ενώ η άνοδος των τιμών της ενέργειας δεν έχει προκαλέσει σημαντικές δευτερογενείς πιέσεις στην υπόλοιπη οικονομία.
Παρά το γεγονός ότι ο πληθωρισμός παραμένει “σημαντικά υψηλότερος” από τον στόχο του 2% που έχει θέσει η Fed, ο Γουόλερ υπογράμμισε ότι τα πιο πρόσφατα στοιχεία δείχνουν πως “επιτέλους εμφανίζονται ορισμένες ενδείξεις αποκλιμάκωσης”.
“Εάν αυτό συνεχιστεί στα στοιχεία που θα δημοσιευθούν τις επόμενες δύο εβδομάδες, θα έτεινα προς το να στηρίξω τη διατήρηση του επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στο σημερινό επίπεδο”, ανέφερε χαρακτηριστικά.
Βαρόμετρο οι επόμενες εκθέσεις για τον πληθωρισμό
Ο Γουόλερ, ωστόσο, διατηρεί και επιφυλάξεις. Όπως σημείωσε, οποιαδήποτε ένδειξη ανατροπής της μέχρι τώρα πορείας του πληθωρισμού θα μπορούσε να τον οδηγήσει σε αλλαγή της στάσης του ενόψει της συνεδρίασης της Fed στις 15 και 16 Σεπτεμβρίου.
Σημειώνεται ότι το πιο σημαντικά στοιχεία που θα έχει στη διάθεσή της η αμερικανική κεντρική τράπεζα έως τη συνεδρίαση είναι οι δείκτες τιμών καταναλωτή και παραγωγού, που θα δημοσιευθούν την επόμενη εβδομάδα.
“Εκτιμώ ότι η νομισματική πολιτική περιορίζει σήμερα ελαφρώς μόνο τη συνολική ζήτηση και ίσως να μην χρειαστεί μεγάλη επιτάχυνση του πληθωρισμού για να με οδηγήσει στη στήριξη μιας πιο περιοριστικής πολιτικής”, εξήγησε ο Γουόλερ.
Πρόσθεσε, πάντως, ότι εάν υπάρξουν ενδείξεις πως η πρόοδος προς τον στόχο του 2% ανακόπηκε τον Αύγουστο, “μια μικρή προσαρμογή στη στάση της πολιτικής θα βοηθούσε να διασφαλιστεί ότι η αποκλιμάκωση θα συνεχιστεί”.
Διαφορετική ανάγνωση από τον πρόεδρο της Fed
Οι δηλώσεις του Γουόλερ έρχονται λίγες ημέρες μετά τις πιο επιφυλακτικές τοποθετήσεις του προέδρου της Fed, Κέβιν Γουόρς, στο ετήσιο συμπόσιο της κεντρικής τράπεζας στο Τζάκσον Χολ.
Ο Γουόρς είχε υποστηρίξει ότι οι ηπιότερες μηνιαίες μετρήσεις του πληθωρισμού δεν αποτελούν επαρκή ένδειξη ότι οι υποκείμενες πληθωριστικές τάσεις έχουν βελτιωθεί ουσιαστικά. Είχε, μάλιστα, προειδοποιήσει ότι εάν η πορεία του πληθωρισμού δεν συνεργαστεί, “θα υπάρχει δουλειά που πρέπει να γίνει”.
Οι δηλώσεις αυτές είχαν ερμηνευθεί από τις αγορές ως περισσότερο “γερακίσιες” (hawkish), ενισχύοντας τις εκτιμήσεις ότι η Fed ενδέχεται να εξετάσει ακόμη και αύξηση των επιτοκίων στη συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου.
Ο Γουόλερ, ωστόσο, εμφανίζεται να υιοθετεί μια διαφορετική ανάγνωση των ίδιων δεδομένων.
Παρότι ο πληθωρισμός στο γενικό του είπεδο (δείκτης τιμών καταναλωτή) διαμορφώθηκε στο 3,7% τον Ιούλιο και ο δομικός στο 3,3%, ο Γουόλερ υποστήριξε ότι οι υποκείμενες τάσεις είναι “καλύτερες από ό,τι υποδηλώνουν οι αριθμοί του δομικού μέρους του δείκτη.
Όπως εξήγησε, οι ετήσιες μετρήσεις δεν αποτελούν απαραίτητα τον καλύτερο δείκτη για την τρέχουσα δυναμική των τιμών. Επικαλέστηκε, μάλιστα, τον ρυθμό πληθωρισμού τριών μηνών, βάσει του προτιμώμενου δείκτη της Fed, ο οποίος έχει υποχωρήσει από 4,76% τον Φεβρουάριο σε 3,05% σήμερα.
“Πρόκειται για σημαντική βελτίωση και η ταχύτητα αυτής της πτωτικής πορείας είναι ενθαρρυντική”, υποστήριξε ο Γουόλερ.